공모주 투자시 유의사항

Ⅲ 공모주 투자시 유의사항

1.  회사의 사업특성 확인

 ◦ 기술특례 상장사는 상장시 이익규모 요건을 적용받지 않으므로 안정적인 이익창출 능력은 부족할 수 있음

 ◦ 의료기기․로봇 등 유망산업 영위 회사가 기술특례로 상장하고 있으므로 투자전 보유기술 관련 위험요소에 대한 이해가 필요

☞ 회사의 사업특성, 사업 관련 투자위험 등을 확인 후 투자

< 확인방법 >

▣ “증권신고서” 또는 “투자설명서”

 → 제2부 발행인에 관한 사항  > Ⅱ. 사업의 내용 확인

 → 요약정보  > 1. 핵심투자위험-“사업위험”에서 투자위험요소 확인

2.  공모가 산정근거 확인

 ◦ ’18년도 기술특례 상장사는 대부분 적자상태(19사)로서 미래실적 추정후 비교기업의 주가이익비율(PER) 등을 이용해 희망 공모가 산정

 ◦ 그러나, 미래 추정이익과 사업계획이 실현될 가능성은 불확실

☞ 공모가 산정에 사용된 사업계획의 현실성 등을 확인 후 투자

< 확인방법 >

▣ “증권신고서” 또는 “투자설명서”

 → 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 > Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

    > “4. 공모가격에 대한 의견”에서 내용 확인

3. 수요예측 결과는 참고사항으로 활용

 ◦ 수요예측경쟁률이 높고 최종 공모가가 공모가밴드 상단 이상에서 결정되더라도 상장일 주가가 공모가를 하회①한 경우도 있음②

     ① 일반적으로 수요예측경쟁률이 높은 경우 상장일 주가가 공모가를 상회

     ② 공모가가 상단 이상에서 결정된 40사 중 4사(코스닥)는 상장일 주가가 공모가를 하회

 ◦ 또한, 증시상황 등에 따라 상장일 주가가 공모가를 하회하는 경우도 많아* 공모주 투자에서 손실을 입을 수 있음

     * 증시가 하락한 하반기 IPO 기업 57사 중 19사의 상장일 주가가 공모가를 하회

☞ 수요예측 결과 및 공모가 결정과정을 참고로 활용

< 확인방법 >

▣ 수요예측 후 제출되는 “투자설명서”

 → 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 >I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 

   >“3. 공모가격 결정방법”-“수요예측 결과”에서 내용 확인

 기관투자자의 의무보유확약 내용 확인

 ◦기관투자자의 의무보유확약* 비중은 코스닥(29.8%)이 코스피(11.1%) 보다 두 배 이상 높았음

     * 기관투자자가 공모주 물량을 많이 배정받기 위해 수요예측시 의무보유(15일․1월․3월․6월) 확약

 ◦ 의무보유확약 기간이 경과할 경우 주가가 하락할 가능성

☞ 의무보유확약 물량․기간 등 상장후 유통가능주식수 확인

< 확인방법 >

▣ 청약․납입 완료후 제출되는 “증권발행실적보고서”

 → Ⅱ. 청약 및 배정에 관한 사항 >4. 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황

출처 : 금감원 보도자료 2019. 2. 14.(목) 조간