ESG

ㅇ 소비자가 기업의 사회적 책임을 고려하기 시작
ㅇ 기업의 평판뿐만 아니라 성과에 영향 / 기업 가치 제고의 요소
ㅇ 직원의 근로 만족도가 기업의 생산성/수익성 드엥 영향을 미치는 연구 결과
=> ESG가 기업 성과와 인가관계가 있는 것이 드러나며 투자자의 ESG 관련 요구도 증가

ㅇ ESG가 주요한 기업의 위험요인
- 개인정보 유출로 주가 폭락(FACEBOOK) => 관련 규제 강화
- 여성비하 비난/불매여론으로 주가 폭락(TESLA) => CEO RISK가 있는 회사로 분류됨.
- 대규모 원유 유출(BP) => 석유 산업 관련 규제 강화

ㅇ ESG와 코로나19 사태 이후 주가 반응
- ESG가 우수한 기업이 주가 방어력이 우수 ; 위기 대응력 우수; 지속가능경영 가능성 우수
- GOOD ESG = 사회적 책임 완수 + 좋은 지배구조 

ㅇ 고유 경영 전략으로서 사회적 책임 완수 ; 기업에 적합한 전략 개발 필요
- MERCK ; 에볼라 등 백신 개발에 참여 - 기술 축척 + 정부 지원 확보 + 평판 제고
- 인디텍스 ; 산업환경 개선에 노력 - 8년간 매년 7% 이상 매출 성장
- PAYPAL ; 중소 자영업자 대출 시작(금융 지원) - 충성도 높은 고객 확보

ㅇ ?
- 사막화 진행 => 농업생산 급감 => 유럽 이주 => 대규모 난민 발생 => 테러 집단의 RECRUITING => 유럽 GDP 손실

ㅇ 지구온난화는 기업경영의 주요 요소

ㅇ 코로나19 이후 변화
- 소비자, 근로자의 형태 변화
- 재택근무의 증가
- 공급사슬의 변화
- 기업을 향한 각종 규제 및 정책
- 바이러스의 일상화

ㅇ ESG 우수기업
- 포스코인터내셔널
- SK (주주친화적)

ㅇ 지배구조 문제
- 대리인 문제 (소유와 경영의 분리로 인해 발생)
- 국내; 지배주주 이익 극대화하는 방향으로 의사결정하는 문제 (국내 기업은 지배주주의 가족 경영 체제로 인행 발행)

ㅇ 투명한 기업지배구조
- 투자자 신뢰 상승
- 효율적 자본 조달

ㅇ Korea Discount Why? 지배주주 위주의 지배구조탓. 지배구조 일가의 전횡에 따른 리스크.
- 10년간 주식시장 미미한 성장
- 한국 PER 11~12배, PBR 1.2
- 선진국뿐만 아니라 신흥시장(인도, 브라질, 대만, 태국) 등에 비해서도 저평가
- 미국등 17~18, 신흥시장 13~14

ㅇ 이해당사자를 고려한 의사결정을 하라!

ㅇ 기관투자자들의 역할 중요성 강조 ; 스튜어드쉽 코드

ㅇ SK
- 전자투표 / 주주권 행사의 편의성 증가
- 중간배당 실시 및 규모 확대 / 주주 환원 확대
- 주주와의 소통 확대

ㅇ 삼성전자
- 구체적인 주주환원정책 발표(2015년)

ㅇ 현대자동차그룹
- 주주권익보호 담당 사외이사 지정

ㅇ 지배구조 우수기업 특징
- 투명하고 신속한 이해관계자 대응 / 높은 투명성 보유
- 국제표준 준수; 간종 환경 조약 가입, 관련 인증 획득, 
- 전사적 차원의 의사결정

ㅇ KCGS 제언
- ESG 정보 보고체계의 재정비 필요